σύμβολα :
ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ)
Η Citigroup θέτει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ στα 22,6 ευρώ, υπογραμμίζοντας την εκρηκτική άνοδο των κερδών κατά 206% το α’ τρίμηνο του 2026…
Στα 22,6 ευρώ θέτει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΔΕΗ η αμερικανική Citigroup, προκειμένου να αποτυπώνει την πραγματική αξία του διαφοροποιημένου επιχειρηματικού μοντέλου του Ομίλου, ο οποίος εξελίσσεται πλέον σε έναν ολοκληρωμένο ενεργειακό και επενδυτικό παίκτη με ισχυρή παρουσία στις ΑΠΕ, στις υποδομές και σε πεδία όπως τα data centers.
Ειδικότερα, η Citigroup διατηρεί θετική στάση για τη ΔΕΗ, υπογραμμίζοντας ότι το α’ τρίμηνο του 2026 επιβεβαίωσε τη δυναμική της κερδοφορίας και τη λειτουργική μόχλευση του Ομίλου.
Τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 687 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 52% σε ετήσια βάση, επίδοση που είχε ήδη προαναγγελθεί στο πλαίσιο της επικαιροποίησης του στρατηγικού σχεδίου.
Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτινάχθηκαν στα 234 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 206% σε ετήσια βάση, με τη Citi να αποδίδει την ισχυρή βελτίωση στη σταθεροποίηση των αποσβέσεων και του κόστους των τόκων.
Η επενδυτική τράπεζα επισημαίνει ότι η επίδοση της ΔΕΗ ενισχύθηκε ουσιαστικά από τις σημαντικά βελτιωμένες υδρολογικές συνθήκες, οι οποίες οδήγησαν σε αύξηση της υδροηλεκτρικής παραγωγής κατά περίπου 280% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, η παραγωγή από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας ενισχύθηκε κατά 27%, χάρη στην αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος και στις ευνοϊκές καιρικές συνθήκες, στοιχείο που αναδεικνύει την αυξανόμενη συνεισφορά των πρόσφατων επενδύσεων στο συνολικό ενεργειακό μίγμα.
Αντιθέτως, η παραγωγή από θερμικές μονάδες συνέχισε να υποχωρεί, ενώ η διοίκηση επανέλαβε τη δέσμευσή της για απόσυρση της τελευταίας λιγνιτικής μονάδας έως το τέλος του έτους, διαψεύδοντας σχετική φημολογία.
Η Citi σημειώνει ότι η στρατηγική αυτή ευθυγραμμίζεται πλήρως με τη μετάβαση του Ομίλου σε ένα πιο καθαρό και αποδοτικό ενεργειακό προφίλ.
Προοπτικές
Σε επίπεδο προοπτικών, η ΔΕΗ παραμένει σε τροχιά επίτευξης των στόχων που έχει θέσει για το 2026, με καθοδήγηση για EBITDA ύψους 2,4 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη περίπου 700 εκατ. ευρώ.
Η εταιρεία, σύμφωνα με την ανάλυση, διατηρεί ισχυρή ορατότητα ως προς την επίτευξη των στόχων της, ενισχυμένη από την εξέλιξη των επενδύσεων και τη λειτουργική βελτίωση των επιμέρους δραστηριοτήτων.
Κίνδυνοι
Η Citi, τέλος, αναγνωρίζει μια σειρά από κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πορεία της μετοχής, όπως οι ρυθμιστικές και πολιτικές παρεμβάσεις, η λειτουργική πολυπλοκότητα λόγω του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, οι διακυμάνσεις στις τιμές ενέργειας, οι μακροοικονομικές πιέσεις και ο κίνδυνος εκτέλεσης, ιδιαίτερα μετά το 2028, όταν η ανάπτυξη θα εξαρτάται ολοένα και περισσότερο από μη εξασφαλισμένα έργα ΑΠΕ και νέους επιχειρηματικούς τομείς.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, η Citigroup διατηρεί θετική στάση για τη ΔΕΗ, υπογραμμίζοντας ότι το α’ τρίμηνο του 2026 επιβεβαίωσε τη δυναμική της κερδοφορίας και τη λειτουργική μόχλευση του Ομίλου.
Τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 687 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 52% σε ετήσια βάση, επίδοση που είχε ήδη προαναγγελθεί στο πλαίσιο της επικαιροποίησης του στρατηγικού σχεδίου.
Παράλληλα, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτινάχθηκαν στα 234 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 206% σε ετήσια βάση, με τη Citi να αποδίδει την ισχυρή βελτίωση στη σταθεροποίηση των αποσβέσεων και του κόστους των τόκων.
Η επενδυτική τράπεζα επισημαίνει ότι η επίδοση της ΔΕΗ ενισχύθηκε ουσιαστικά από τις σημαντικά βελτιωμένες υδρολογικές συνθήκες, οι οποίες οδήγησαν σε αύξηση της υδροηλεκτρικής παραγωγής κατά περίπου 280% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, η παραγωγή από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας ενισχύθηκε κατά 27%, χάρη στην αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος και στις ευνοϊκές καιρικές συνθήκες, στοιχείο που αναδεικνύει την αυξανόμενη συνεισφορά των πρόσφατων επενδύσεων στο συνολικό ενεργειακό μίγμα.
Αντιθέτως, η παραγωγή από θερμικές μονάδες συνέχισε να υποχωρεί, ενώ η διοίκηση επανέλαβε τη δέσμευσή της για απόσυρση της τελευταίας λιγνιτικής μονάδας έως το τέλος του έτους, διαψεύδοντας σχετική φημολογία.
Η Citi σημειώνει ότι η στρατηγική αυτή ευθυγραμμίζεται πλήρως με τη μετάβαση του Ομίλου σε ένα πιο καθαρό και αποδοτικό ενεργειακό προφίλ.
Προοπτικές
Σε επίπεδο προοπτικών, η ΔΕΗ παραμένει σε τροχιά επίτευξης των στόχων που έχει θέσει για το 2026, με καθοδήγηση για EBITDA ύψους 2,4 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη περίπου 700 εκατ. ευρώ.
Η εταιρεία, σύμφωνα με την ανάλυση, διατηρεί ισχυρή ορατότητα ως προς την επίτευξη των στόχων της, ενισχυμένη από την εξέλιξη των επενδύσεων και τη λειτουργική βελτίωση των επιμέρους δραστηριοτήτων.
Κίνδυνοι
Η Citi, τέλος, αναγνωρίζει μια σειρά από κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την πορεία της μετοχής, όπως οι ρυθμιστικές και πολιτικές παρεμβάσεις, η λειτουργική πολυπλοκότητα λόγω του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου, οι διακυμάνσεις στις τιμές ενέργειας, οι μακροοικονομικές πιέσεις και ο κίνδυνος εκτέλεσης, ιδιαίτερα μετά το 2028, όταν η ανάπτυξη θα εξαρτάται ολοένα και περισσότερο από μη εξασφαλισμένα έργα ΑΠΕ και νέους επιχειρηματικούς τομείς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών